南方日报：就利率市场化而言，从最开始的取消银行同业拆借利率上限，再到贷款利率的完全放开，目前剩下对存款利率全面放开的“临门一脚”，但仍有一系列配套体系需要完善。请您谈谈存款利率全面放开的路线图、时间表。
吴晓灵：利率市场化的问题，因为大家都很关心，应该说我们的金融改革，第一，要让市场主体成为能够自负盈亏、自主经营的平等竞争的主体;也需要我们的金融市场的价格能够是一个市场化形成的价格，这样才能够提高资金的配置效率，资金价格就是利率和汇率，应该说在这两率上，我们向市场化迈进的程度已经很大了，但还没有完全地实现市场化。
就利率本身来说，现在最主要的问题是，我们没有放开存款利率的上限;还有一个贷款的基准利率和存款的基准利率，这两个基准利率其实维持了一定的利差。当然，贷款制订的利率你可以往上突破，也可以往下突破，从这个意义上来讲，这个基准利率意义不大，但它毕竟还有一个官方的指导在这里。
此外，我们还没有形成一个完整的无风险收益率曲线，这是我们国家在利率改革方面所面临的问题，大家现在关心的是存款利率的市场化，我认为存款利率的市场化应该是利率的最后一步，为什么?因为真正配置资金的利率不是存款利率，是贷款利率，是用资的利率，是用钱的利率，你的钱要是太便宜了，那么就会浪费，如果钱太高了，就会对投资产生一定的抑制作用，因而贷款利率是配置资源非常重要的利率，现在已经放开了。
值得注意的是，存款利率一旦放开，大家知道，愿意用高息来吸收存款的，不是好银行，是经营不是特别好的缺钱的银行，这样的话对于把钱存到这里的客户，应该说风险要比存在其他利率较低的银行要高。我个人认为，我们国家的市场竞争的环境并不是特别好，中小金融机构在利率完全市场化之后，他们面临的竞争是更加惨烈的，所以我们希望在这个过程当中能够让中小金融机构提高自身的竞争能力，给它一定的保护。
南方日报：此前一直在谈信贷资产证券化试点，但推进似乎不太顺利，原因何在?
吴晓灵：我认为信贷资产证券化应该是未来金融改革一个非常重要的方向，包括我们现在提到的住房抵押贷款的证券化，还有一些有资产支持的证券，比如说收费权等，让它证券化。
还有人提出来，地方政府的融资平台投资一些公益基础设施，如果它确实是有还款来源的，只不过政府现在一时没有钱，就搭建一个融资平台来修。比如说污水处理，我们国家是有污水处理收费的，有一些处理设施它是有收费来源的，那以这些收费来源作为基础财产来发放证券，我觉得是非常有利的。对于盘活信贷资金的容量和资产的流动性都是非常有意义的。
我认为在这个问题上，现在推广的进度不是特别让人满意，有技术上的原因，但我希望更多在监管协调方面能够加大力度。因为资产证券化本身是一个证券业务，但是它证券化的一些资产涉及到了一些银行资产，还涉及到其他的资产，需要监管当局之间能够加强协调，就有利于推进了。
谈中诚信托事件
违约典型案例提醒投资需谨慎
●目前我国存款总额是104万亿，信托产品和银行理财产品都有近10万亿的存量。这里头有风险存在，但绝大部分还是好的，总体风险我判断不会特别大。
南方日报：中诚信托事件余波未平，“11超日债”违约的公告再次搅动市场的神经。风险是否会蔓延、市场是否会发生多米诺骨牌效应?
吴晓灵：就中国目前的经济和金融状况看，不可能爆发系统性风险。但同时，风险在不断积聚，一旦违约事件发生，投资人和金融应理性应对。
中国金融市场尚不成熟，各类金融产品的法律关系和法律责任尚不明晰。过去，政府大包大揽，怕出风险，或明或暗的刚性兑付始终存在，进而使老百姓在承担风险这方面意识不强，投资者教育一直不到位。金融机构也有责任，存在误导投资者、明示或暗示所销售的产品没有风险的行为。
在产权明晰的市场经济中，债券产品和信托产品的违约是很正常的现象。正如人会生老病死、企业会破产倒闭，金融产品有风险，是天经地义的。正因为存在风险，金融产品才需进行风险定价。如果能明确产权，并对产权施行平等的保护，那么投资者也应该承担相应的风险。
中国有句老话，叫“不撞南墙不回头”。典型案例的出现，有利于市场的成熟。一个债券或信托产品的违约，唤醒的是无数投资人对自己投资行为的谨慎，也能唤醒金融机构规范地销售产品。
南方日报：是否会发生多米诺骨牌效应，进而发生系统性风险?
吴晓灵：目前我国存款总额是104万亿，信托产品和银行理财产品都有近10万亿的存量。这里头有风险存在，但绝大部分还是好的，总体风险我判断不会特别大。
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